Hi,
vielleicht bringst Du den IE mit dem nicht geschlossenen p durcheinander? Ist zwar in HTML transitional zulässig, aber möglich ist beim IE alles.
Probier aber auch mal, das p um das img einfach wegzulassen.
Wenn alles nicht hilft: experimentiere mit height bzw. line-height nur für den IE, z.B. über den Star-HTMl-Hack.
freundliche Grüße
Ingo