das wird üblicherweise nur gebraucht wenn du den HTMLparser einschalten willst, wo er normalerweise nicht läuft - z.B. wenn du ihn auf die stdWrap-Eigenschaft anwendest
Nachtrag:
xhtml_cleaning = all läuft z.B. auch über den HTMLparser, oder htmlspecialchars - das ist natürlich schon sinnvoll.
Der parser läuft aber über die fertiggerenderte Seite - nicht nur über den Inhalt.
Zu finden ist das Zeug unter class.t3lib_parsehtml.php - aber ich trau dem nicht, die hälfte der Funktionen ist experimentell oder noch nicht fertig bzw. schlichtweg fehlerhaft :)